Türkiye’nin en yaygın hastane zinciri Medical Park Hastaneler Grubu, finansal alanda önemli bir başarıya imza attı. Türkiye’de uluslararası rating şirketi JCR-Eurasia Rating’in değerlendirmesi sonucunda Medical Park Hastaneler Grubu’nun Uzun Vadeli Ulusal Notu ‘BBB-‘, görünümü ise 'Pozitif' olarak belirlendi. Kısa Vadeli Ulusal Notu'nun görünümü ise ‘Stabil’den ‘Pozitif’e revize edildi.
JCR Eurasia Rating, “Medical Park Sağlık Hizmetleri A.Ş”yi yatırım yapılabilir kategoride değerlendirerek, Uzun Vadeli Ulusal Notu ‘BBB-(Trk)‘, söz konusu nota ilişkin görünümü ise ‘Pozitif’ olarak belirledi. Kısa Vadeli Ulusal Notu’nun görünümü ise ‘Stabil’den ‘Pozitif’e revize edildi. Ayrıca Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para ve Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Notları ‘BBB-‘ olarak teyit edilmiş olup diğer notlarla birlikte detayları aşağıda gösterilmiştir:
Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para
:
BBB- / (Stabil Görünüm)
Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu
:
BBB- / (Stabil Görünüm)
Uzun Vadeli Ulusal Notu
:
BBB- (Trk) / (Pozitif Görünüm)
Kısa Vadeli Uluslararası Yabancı Para
:
A-3 / (Stabil Görünüm)
Kısa Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu
:
A-3 / (Stabil Görünüm)
Kısa Vadeli Ulusal Notu
:
A-3 (Trk) / (Pozitif Görünüm)
Desteklenme Notu
:
2
Ortaklardan Bağımsızlık Notu
:
B
Türkiye’nin en yaygın hastane zinciri MLP Sağlık Hizmetleri A.Ş. (Medical Park) için
JCR Eurasia Rating’in 26 Aralık’ta yaptığı açıklamada şu bilgiler yer aldı:
“Sektördeki faaliyetleri 1995 yılına kadar uzanmaktadır. Kuruluşundan bu yana hızlı bir gelişim göstererek çeşitli üniversitelerle kurduğu işbirlikleriyle birlikte, 25’e ulaşan hastane sayısı ve 3,000’in üzerindeki yatak kapasitesi ile uzman doktor kadroları, deneyimli sağlık personeli ve ileri teknolojik tıbbi cihazlarla donatılmış olan sağlık tesisleri ile Türkiye’nin önde gelen özel sağlık kuruluşlarından birisi haline dönüşmüştür. Hızlı büyümesini 2013 yılında da sürdürerek 2014 yılı içerisinde çoğunluk hisseleri Turkven Özel Girişim Sermayesi’nin öncülüğünü yaptığı fonlar tarafından devralınmış olup, gerçekleştirilen sermaye artırımı ve yönetimsel yeniden yapılandırma süreçlerinin sonucunda önümüzdeki dönemde ilave hastaneler açarak pazar payını ve mevcut kapasitesini büyütmeyi hedeflemektedir.
Varlık ve ciro büyümesini ağırlıklı olarak yabancı kaynaklar ile finanse eden grubun yüksek seyreden finansman gideri ve sağlık sektörüne özgü yüksek operasyonel giderlerin karlılık üzerinde oluşturduğu baskıların neden olduğu birikmiş zararlar 2013 yılsonu itibariyle grubun öz kaynak seviyesinin negatife dönmesine sebep olmakla beraber, ortaklık yapısında meydana gelen değişim sonucu yapılan sermaye arttırımı ile borçluluk oranlarında düzelme kaydedilmiş ve 2014’ün ilk yarısında kar üretilmiştir. Ağırlıklı olarak yeni hastane açılışlarından kaynaklanan düşük karlılık oranları ve bilanço kompozisyonundaki yüksek borçluluk dikkate alındığında yakın gelecekte finansal borçları ile tahvil ihraçlarından doğan yükümlülüklerini uzun vadeli kaynak temin etme gücü sayesinde ağırlıklı olarak re-finansman ile karşılaması beklenmektedir.
Yüksek seyreden borç seviyesi ve kısa vadeli fonlanma yapısının net işletme sermayesi üzerinde neden olduğu baskılar azalarak etkisini sürdürmeye devam etse de, önümüzdeki dönemde planlanan tahvil ihraçlarının ve faaliyete geçmesi beklenen yatırımlardan sağlanacak nakit akışlarının firmanın likidite ve karlılık rasyolarına olumlu katkı sağlayacağı beklenmektedir. Kamunun sağlık hizmetlerindeki mevcut etkin konumuna karşın, ekonomik büyüme ve nüfus artışına paralel olarak kişi başı sağlık harcamasında beklenen artışlar, Türkiye’nin bölgesel bir sağlık turizmi merkezine dönüşmesi ve bunun uluslararası yabancı hasta sayısına yapacağı olası katkılar, ülke çapındaki geniş hizmet ağı, faaliyete geçmesi planlanan üniversite, ileri teknoloji kullanan yatırımlarla desteklenen kaliteli varlık yapısı önümüzdeki dönemde firmanın büyümesi ve gelişmesine destek verecek temel unsurlardır.
Firma hakim ortaklarının, şirketin sektöründeki önde gelen konumu ve pazar payı, yaratılan istihdam olanakları ve uzun vadeli gelişim potansiyeli dikkate alındığında, MLP Sağlık’a ihtiyaç halinde likidite temin edebilecek mali güce ve destekleme arzusuna sahip oldukları düşünülmektedir. Bu kapsamda şirketin Desteklenme Notu JCR Eurasia Rating notasyonu içerisinde (2) olarak belirlenmiş olup, yeterli seviyeyi işaret etmektedir.
Öte yandan JCR-ER olarak, ortaklarından herhangi bir destek sağlanıp sağlanamayacağına bakılmaksızın, şirketin büyüme oranları, aktif kalitesi, gelişimi, marka değeri, yeniden yapılandırma kapsamında oluşturulmaya çalışılan operasyonel verimlilik odaklı stratejiler ve sektöründe ulaşmış olduğu know-how dikkate alındığında, mevcut müşteri tabanını ve piyasadaki etkinliğini koruması ve makroekonomik seviyenin mevcut haliyle devam etmesi durumunda üstlendiği yükümlülükleri yönetebilecek altyapıya ulaştığı düşünülmektedir. Bu kapsamda, JCR Eurasia Rating notasyonu içerisinde, şirketin Ortaklardan Bağımsızlık Notu (B) olarak belirlenmiş olup, yeterli seviyeyi işaret etmektedir.”
